Структурные продукты

   Структурный продукт представляет собой сочетание инструментов фиксированной доходности и срочного рынка.

   Структурные продукты позволяют определить уровень желаемого дохода и риска. Таким образом, Вы можете инвестировать на российском фондовом рынке при отсутствии риска для основной инвестируемой суммы и разместить денежные средства на условиях, которые предусматривают возможность получения дохода, превышающего доход от традиционных срочных инструментов (депозитов).

   Инвестор приобретающий структурный продукт рассчитывает на изменение базового актива (или группу базовых активов) в ту или иную сторону. Только в отличие от инвестора покупающего базовый актив у него есть ограничение по рискам, хотя возможно и ограничение по прибыли.

   Самый простой структурный продукт это покупка опциона Call  и инструментов с фиксированной доходностью. Покупатель опциона Call уплачивает продавцу премию, которая в этом случае будет составлять максимальный риск, во время удержание структурного продукта доход по облигациям должен компенсировать уплаченную премию. В данном структурном продукте риск ограничен, а потенциальная прибыль нет.

   Доход по такому продукту будет составлять изменения базового актива в нашу сторону, в данном случае, рост.

Пример изменения стоимости структурного продукта.

   В данном структурном продукте покупку опциона Call можно заменить на покупку опциона PUT, здесь все зависит непосредственно от инвестора, рассчитывает ли он на рост актива или на его падение.

   Структурные продукты могут содержать портфели опционов на различные активы, например опционы на: индекс РТС, акции, товары или валюту.

   Более сложные структурные продукты это опционные стратегии в сочетании с инструментами с фиксированной доходностью.

   Одной из самой популярной стратегией в структурных продуктах является стратегия с ограничением доходности, для этого к купленному опциону Call добавляется проданный Call с более дальним страйком в сторону предполагаемого движения. Проданный опцион ограничивает потенциальную доходность, но позволяет получить премию, которая уменьшит затраты инвестора на покупку опциона, как правило именно такие стратегии и являются безубыточными. Доход от облигаций далеко не всегда покрывает расходы при приобретении опциона.

Пример изменения стоимости структурного продукта, стратегия с ограниченной доходностью.

Если инвестор рассчитывает на падение базового актива, то покупается и продается опционы Put.

Стратегия хеджирования рисков от падения цены актива, который уже находится в портфеле клиента.

   Если в портфеле клиента уже находится актив, например обыкновенные акции Сбербанка, он рассчитывает на рост актива, но в тот же момент хочет застраховаться от падения. В этом случае многие инвестиционные консультанты рекомендуют покупку опциона Call.

Пример изменения стоимости портфеля.

   Как видно на примере, изменение цены структурного продукта (красная линии) похоже на купленный опцион Call. Созданный таким образом опцион называется синтетическим.

   В целях оптимизации, правильнее было бы продать базовый актив, акции Сбербанка, купить опционы Call и инструменты с фиксированной доходностью, которые уменьшат затраты на покупку опционов Call, как в первом примере.

Для получения более подробной информации обращайтесь по ·телефонам ·+7 (496) 623-02-02; +7 (926) 906-70-33